Francija za dolg plačuje več kot 5 %, prvič po letu 2002. Evropski ETF-ji so ogroženi
Donos francoskih obveznic je prvič po uvedbi evra presegel 5 %, Pariz pa se zadolžuje dražje kot Rim. Trg ne stavi na bankrot, temveč na nekaj, kar je za vaš portfelj še bolj zahrbtno. In ECB tokrat nima s čim ukrepati.
Ključne točke
Donos francoskih obveznic je prvič po letu 2002 dosegel 5 %, Pariz pa se zadolžuje dražje kot Rim.
Razlika med dvoletnimi in desetletnimi obveznicami razkriva, česa se trg v resnici boji.
Krugman govori o državi, ki je morda prevelika, da bi jo bilo mogoče rešiti.
Orodja ECB iz krize leta 2012 imajo pogoj, ki ga Francija ta hip ne izpolnjuje.
Petek, 23. oktober, ponedeljek, 27. oktober, in četrtek, 29. oktober, sestavljajo koledar, ki bo odločal o evropskih portfeljih.
Pet odstotkov, za kolikor se Francija ni zadolževala vse od uvedbe evra
V sredo, 21. oktobra, se je zgodilo nekaj, česar se spominjajo le vlagatelji s skoraj četrt stoletja izkušenj. Donos desetletne francoske državne obveznice (OAT) se je povzpel na 5 %, prvič po letu 2002. V enem samem dnevu je pridobil 7 bazičnih točk, razlika glede na nemški Bund, ki znaša 3,41 %, pa se je povečala na 159,4 točke. To je največ v 15 letih. Še pred letom dni je bila ta razlika okoli 59 točk.
Še pomembnejša je primerjava, ki ne izstopa toliko v naslovih. Italija, dolgoletni simbol evropskih dolžniških težav, se je v ponedeljek za deset let zadolževala po 4,58 %. Francija torej plačuje približno 30 točk več kot država, katere dolg glede na BDP je za dobrih 20 odstotnih točk višji. Trg tu ne vrednoti višine dolga, temveč sposobnost, da se z njim kaj naredi.
In prav te sposobnosti ni. Primanjkljaj je lani dosegel 5,1 % BDP, premier Sébastien Lecornu obljublja prihranke v višini 54 milijard evrov, vendar mu parlament brez večine proračun razkraja kos za kosom. Glasovanje o davčnem delu je bilo preloženo na 27. oktober, že sprejeti amandmaji pa primanjkljaj povečujejo za dodatnih 10 milijard evrov. K temu so se pridružili še vikendovski nemiri s plenjenjem, sindikati, ki pozivajo k stavkam, Brent pri 110 dolarjih in evropski plin, ki se je v sredo podražil še za 4 %. Energetski šok zvišuje inflacijo, inflacija zvišuje obrestne mere, višje obrestne mere pa stiskajo državo, ki se mora vsako leto zadolžiti, da pokrije primanjkljaj in zapadle dolgove.