Je to najvarnejša 5-odstotna dividenda v najnevarnejšem sektorju?
Letalska družba iz Paname je zvišala dividendo, nekaj tednov pozneje pa ji je vojna podvojila ceno goriva. Dobiček je padel za polovico, izplačilo pa je ostalo nespremenjeno. Kako dolgo jo bo lahko vzdrževala in kako boste vedeli, da se zanaša le še na rezerve?
Ključne točke
Letalska družba je 11. februarja 2026 zvišala dividendo, nekaj tednov pozneje pa ji je vojna podvojila ceno goriva.
Dobiček na delnico je medletno padel za 53,9 %, izplačilo delničarjem pa je kljub temu ostalo nespremenjeno.
Delnica se trguje pri devetkratniku dobička, njen lastni petletni povprečnik pa znaša 22,7.
Izplačilni delež 44 % je videti varen, vendar prosti denarni tok pripoveduje drugačno zgodbo.
Medtem ko konkurenca ukinja linije, je to podjetje načrtovano rast zmogljivosti zvišalo na 14 do 15 %.
Dividenda navzgor, nekaj tednov pozneje pa vojna
Upravni odbor družbe Copa Holdings $CPA je 11. februarja 2026 odobril zvišanje četrtletne dividende z 1,61 na 1,71 USD na delnico. Konec februarja je izbruhnila vojna z Iranom, Hormuška ožina se je skoraj zaprla, cena letalskega goriva pa se je v nekaj tednih podvojila. Letalske družbe po vsem svetu so začele ukinjati linije, dražiti vozovnice in uvajati doplačila za gorivo. Podjetje, ki je pravkar obljubilo, da bo delničarjem izplačalo več, si ne bi moglo izbrati slabšega trenutka.
Kdo sploh je Copa? Poenostavljeno povedano, cestninska postaja obeh Amerik. Iz enega samega vozlišča v Panami s 131 letali leti v več kot 30 držav, potniki, ki potujejo iz Buenos Airesa v Montreal ali iz Lime v Miami, pa pogosto prestopajo prav tam. Sodi med najtočnejše letalske družbe na svetu; v drugem četrtletju je pravočasno odletelo 90,6 % njenih letov.
Vlagatelji iz osrednjega toka jo kljub temu spregledajo. Sedež ima v Panami, njena tržna kapitalizacija znaša le 5,7 mrd. USD, na borzi pa nosi oznako »letalska družba« – torej sektor, v katerem so dividende prve na udaru, ko nastopi kriza. Copa jo je leta 2020 med pandemijo tudi sama začasno ustavila. Danes delnica stane 137,34 USD in prinaša 4,9-odstotni dividendni donos. Tako visoke donose običajno ponujajo komunalna podjetja in telekomunikacijske družbe, torej podjetja, ki skoraj ne rastejo. Copa raste z dvomestno stopnjo.