Mirna polovica vašega portfelja pravkar izgublja več kot delnice
Ameriški obvezniški skladi so letos prejeli rekordnih 542 milijard dolarjev od ljudi, ki so v njih iskali mir. V torek je največji med njimi padel za 1,3 %, skoraj dvakrat več kot Nasdaq na dan, ko je padala Nvidia. Na izpisku obenem kaže naraščajoči donos.
Ključne točke
Največji obvezniški sklad je v torek padel skoraj dvakrat več kot Nasdaq na dan, ko je padala Nvidia.
V ameriške obvezniške sklade je letos priteklo rekordnih 542 milijard dolarjev, večinoma zaradi varnosti.
Izpis z računa pri takšnem skladu kaže naraščajoči donos ravno v trenutku, ko imetnik izgublja denar.
Guverner Feda Waller je še pred objavo inflacije povedal, kaj bi upošteval pri jedrnem številu 0,3 %.
O usodi obvezniškega dela portfelja odloča eno samo število s prve strani pregleda sklada.
Najslabši dan v 19 mesecih se ni zgodil na borzi
Torek, 10. november, je bil na delniškem trgu videti kot običajen šibkejši dan. Indeks S&P 500 je izgubil 0,4 % in vsi naslovi so pripadali Nvidii $NVDA, katere delnice so padle za 5,5 %, potem ko je upravni odbor začel preiskavo direktorja Jensena Huanga. Pravi pretres pa se je zgodil drugje, na trgu, ki ga večina vlagateljev sploh ne spremlja: pri ameriških državnih obveznicah. Njihovi donosi so poskočili najbolj od aprila 2025, ko so trge razmajala carinska vojna.
Zakaj bi to moralo zanimati nekoga, ki obveznic nikoli ni namerno kupoval? Ker jih najverjetneje ima. Obvezniški skladi so standardna »mirna polovica« pokojninskih načrtov, robotskih svetovalcev in uravnoteženih portfeljev, letos pa so vlagatelji vanje naložili rekorden denar. Razlog je bil preprost: po dolgem obdobju skoraj ničelnih obresti so ameriške državne obveznice nenadoma ponujale okoli 5 % letno, kar je bilo ob pregreto AI delnicah videti kot varno zavetje.
A ravno v tem zavetju se je v torek izgubljalo hitreje kot na borzi. Največji sklad za dolge ameriške obveznice je v enem dnevu padel skoraj dvakrat več kot indeks Nasdaq. In za razliko od Nvidie o tem ni pisal nihče.
Najhuje pri tem je, da je ta izguba v bistvu nevidna. Izpisek z računa pri skladu kaže naraščajoči donos in večina ljudi to bere kot dobro novico. Ali se bo izguba do decembra poglobila ali začela izginjati, pa določa eno samo število, ki ga vsak sklad navaja kar na prvi strani svojega pregleda in ga skoraj nihče ne prebere.