Analiza družbe ConocoPhillips: odlična obrambna možnost z velikim vprašajem

Družba ConocoPhillips je priljubljeno varno zatočišče. Gre za kakovostno podjetje z dividendami, ki pa ima tudi okostnjaka v omari, ki bi lahko presenetil marsikaterega vlagatelja.

COP se ukvarja s proizvodnjo nafte

Osnovni podatki

Osnovna dejavnost družbe ConocoPhillips je proizvodnja nafte in zemeljskega plina. Podjetje ima v lasti in upravlja več kot 10.000 vrtin ter deluje na več področjih, vključno s proizvodnjo nafte iz skrilavca in zemeljskega plina v globokih vodah. ConocoPhillips ima v lasti in upravlja tudi omrežja za distribucijo in prenos nafte in zemeljskega plina.

ConocoPhillips si prizadeva tudi za diverzifikacijo na druga področja, kot so obnovljivi viri energije in tehnologije z nizkimi emisijami. Podjetje si prizadeva tudi za zmanjšanje vpliva na okolje in izvajanje trajnostnih ukrepov.

Tveganja, povezana z družbo ConocoPhillips, vključujejo nihanja cen nafte in zemeljskega plina, ki lahko negativno vplivajo na uspešnost podjetja in njegovo tržno vrednost. Druga tveganja vključujejo konkurenco v energetski industriji in vladne predpise, ki lahko povzročijo izgubo strank in zmanjšanje tržne vrednosti.

Osnovne vrednote podjetja

Aktualni dogodki

Družba ConocoPhillips $COP se bo v naslednjem letu najverjetneje soočila s precejšnjim zmanjšanjem dobička, če bodo Združene države Amerike vstopile v recesijo in bodo na tržne cene nafte začele vplivati napovedi o manjšem povpraševanju. Poleg tega je družba ConocoPhillips zelo ozko usmerjena v dejavnosti pridobivanja in distribucije, zaradi česar je bolj ranljiva za gospodarski upad kot njeni bolj raznoliki konkurenti.

Pričakuje se, da se bo večkratnik dobička družbe ConocoPhillips zmanjšal, saj vlagatelji upoštevajo možnost cikličnega zmanjšanja dobička v prihodnosti.

EBITDA se je vsako četrtletje povečal. Vir:

Prilagojeni dobiček družbe ConocoPhillips je v četrtem četrtletju znašal 2,71 USD na delnico, kar je za en cent manj od ocen. Ne glede na to je družba ConocoPhillips v letu 2022 zaslužila veliko denarja zaradi visokih cen nafte, ki so podpirale poslovni model družbe, usmerjen v pridobivanje in distribucijo. ConocoPhillips je v četrtem četrtletju zaslužil 3,4 milijarde dolarjev, kar je 12 % več kot v predhodnem letu, ko je družba za pridobivanje in distribucijo nafte ustvarila prilagojen dobiček v višini nekaj več kot 3,0 milijarde dolarjev.

Družba ConocoPhillips je v 4. četrtletju 22. leta dosegla povprečno realizirano ceno nafte 71,05 USD, kar je več kot 65,56 USD/BOE v 4. četrtletju 21. leta, vendar manj kot 83,07 USD v 3. četrtletju 22. leta. Četrtletni padec povprečne realizirane cene nafte močno nakazuje, da bo družba ConocoPhillips prisiljena znižati svojo oceno dobička za leto 2023.

Dobički družbe ConocoPhillips niso bili edini kazalnik, ki se je leta 2022 povečal. V letu 2022 je bila družba ConocoPhillips preplavljena z gotovino, saj je ustvarila rekordni prosti denarni tok v višini 18,4 milijarde dolarjev.

FCF družbe ConocoPhillips je bil precej višji od 10,2 milijarde dolarjev, ki jih je rudarska družba potrebovala za kritje svojih kapitalskih potreb. ConocoPhillips svoj prosti denarni tok deli delničarjem s kombinacijo odkupa delnic, rednih dividend in variabilnega dela dohodka, ki temelji na dobičkonosnosti podjetja.

Podatki o dividendah družbe. Vir:

Ta komponenta se lahko skozi čas precej spreminja, nanjo pa močno vplivajo realizirane povprečne cene nafte družbe ConocoPhillips. To je razvidno iz grafa na koncu. Družba ConocoPhillips je leta 2022 zaradi nepričakovanih denarnih prilivov vrnila 15,0 milijarde USD v obliki odkupov delnic in dividend, kar predstavlja 53 % denarnega toka iz poslovanja družbe ConocoPhillips in 82 % prostega denarnega toka družbe.

Cene nafte se bodo verjetno znižale

Cena nafte je glavno vprašanje, na katerega želijo vlagatelji poznati odgovor. Težko je odgovoriti. Vendar se zdi, da so velikim dvigom cen pogosto sledili enako veliki padci, kar je ustvarilo zelo nestanovitno strukturo zaslužka energetsko usmerjenih podjetij, kot je ConocoPhillips.

Ali bo močnemu povečanju sledil enako močan padec? Vir:

In to bo seveda vplivalo na prihodnost COP-a. A tudi v primeru gospodarskega upada bodo obeti glede dobička za podjetja, ki se ukvarjajo s pridobivanjem in distribucijo, kot je ConocoPhillips, slabi.

Dobički družbe ConocoPhillips so bili v preteklosti tako nestanovitni in nestabilni kot naftni trg, kjer lahko spremembe v ponudbi in povpraševanju pogosto povzročijo velika kratkoročna nihanja cen v obe smeri. Družba ConocoPhillips se trenutno trguje po 8-kratniku dobička. Na prvi pogled se to ne zdi visoka cena za podjetje, ki ima trenutno veliko denarja, vendar se morajo vlagatelji zavedati, da trenutne razmere glede dobičkov verjetno ne bodo trajale dlje . Potencial podjetja ConocoPhillips za padec in rast cene je v veliki meri odvisen od gibanja cen nafte na trgu.

Pozitivni obeti za ameriško gospodarstvo bi za ConocoPhillips pomenili močno rast dobičkov. Nasprotno pa bi gospodarska recesija skoraj zagotovo povzročila občutno zmanjšanje dobička podjetja, kar bi imelo precejšen negativen vpliv. To je takšen okostnjak v omari. Podjetje je visokokakovostno, vendar močno odvisno od cene nafte.

Po drugi strani pa ima podjetje veliko prednosti. Ima nizke stroške poslovanja. Njegovi povprečni stroški oskrbe so nižji od 30 USD na sodček. Družba ConocoPhillips svoje nizke stroške oskrbe dopolnjuje z močno bilanco stanja. Ima le to razmeroma nizko zadolženost. To mu zagotavlja zadostno rezervo, da lahko preživi pogosta obdobja nizkih cen nafte in plina.

Nizki stroški poslovanja družbi ConocoPhillips omogočajo, da bo v prihodnjih letih ustvarila znaten denarni tok. Naftna in plinska družba ocenjuje, da lahko do leta 2031 ustvari kumulativni prosti denarni tok v višini 80 milijard dolarjev, če bodo cene nafte v povprečju znašale 50 dolarjev za sodček.

Družba pričakuje, da bo v prihodnjih letih vlagateljem vrnila znaten del nepričakovanih dobičkov. Samo leta 2022 jim namerava zaradi višjih cen nafte poslati 10 milijard dolarjev. Družba ConocoPhillips uporablja različne metode za vračanje denarja delničarjem, vključno z odkupi delnic, izplačevanjem vse večjih četrtletnih dividend, saj zaradi višjih cen nafte ustvarja presežna denarna sredstva.

Vse pa je spet odvisno od cene nafte.

Izjava o omejitvi odgovornosti: To nikakor ni naložbeno priporočilo. To je zgolj moj povzetek in analiza, ki temelji na podatkih iz interneta in drugih virov. Naložbe na finančnih trgih so tvegane in vsak naj vlaga na podlagi lastnih odločitev. Sem le amater, ki deli svoja mnenja.