4 фактора, които ще променят пазара завинаги, според известен икономист

В настоящата ситуация малцина биха се осмелили да предположат какво ще се случи. Мненията варират от "нищо" до "най-големия срив в историята". Но има един познат глас, който не се страхува редовно да изразява мнението си. Този път той открито описа няколко фактора, които ще определят бъдещето на пазара.

Ел-Ериан знае кои са факторите, които ще определят пазара

Ел-Ериан е добре познат коментатор на икономиката и пазарните събития. Доста често той се занимава с Фед и техните действия, които според него не са правилни в дългосрочен план.

Мохамед Ел-Ериан е египетско-американски икономист и инвеститор, който в продължение на 10 години е бил главен изпълнителен директор на PIMCO, един от най-големите мениджъри на активи в света. През този период той е архитект на огромния растеж на PIMCO, която се превърна в най-големия мениджър на глобални облигационни фондове в света.

Ел-Ериан е родом от Кайро, но е израснал в Лондон. Завършил е Оксфордския университет и Харвард, където получава докторска степен по икономика. Той е широко смятан за един от най-влиятелните инвеститори и икономисти в света. Неговите мъдри и често противоречиви коментари и анализи оказват широко влияние върху инвеститорите, притежателите на облигации и политиците.

След напускането си на PIMCO през 2015 г. Ел-Ериан е консултант в Greylock Partners, професор в Харвардския университет и старши сътрудник в Съвета за международни отношения. Продължава да пише чести коментари, да се появява в медиите и да участва в редица международни консултативни органи, включително Трансатлантическия бизнес съвет на Обединеното кралство. Ел-Ериан смята себе си за гъвкав и прагматичен мислител, който често разглежда сложни глобални проблеми чрез интегративни и нови перспективи. И дори сега той не остава по-назад, коментирайки актуалните събития. В статията си за "Файненшъл таймс "той се спира на няколко момента. Той казва:

Загрижени ли сте за икономическите перспективи за 2023 г.? Далеч не сте единствените. През последните шест месеца обобщеното мнение на експертите и анализаторите от Уолстрийт варираше от очаквано меко приземяване през твърдо приземяване до... никакво приземяване. Напоследък общото мнение изглежда се върна към твърдото приземяване, като някои дори се опасяват от гигантска криза, предизвикана от сътресенията в банковата система.

Този диапазон от мнения отразява преди всичко взаимодействието на външните събития с несъвместимостта на политиките и непоследователната комуникация наФедералния резерв. Последното е необичайно за най-влиятелната икономика в света с развити институции.

И не само в пазарните разкази се наблюдава волатилност. Движенията в ключови сегменти на финансовите пазари също наподобяваха разходка с влакче в увеселителен парк. Вземете например доходността на двугодишните съкровищни облигации, която играе важна роля в голяма част от финансовата дейност. През март тя беше изключително волатилна.

Освен това Фед не може да служи като достатъчно силна котва, тъй като му липсва ясна стратегическа визия и остаряла рамка на паричната политика. Не е изненадващо, че няколко икономически експерти признаха, че това е един от най-непредсказуемите периоди за икономиката на САЩ, които са преживявали в кариерата си.

Но Ериан има решение. Той смята, че правилният отговор на тази необичайна несигурност е да я приемем и да се адаптираме към нея. И колкото и сложни да са перспективите, възможно е да се посочи набор от въпроси, които ще ни насочат в правилната посока.

На първо място е по-малко устойчивата страна на предлагането в икономиката, тъй като светът преминава към зелена енергия, свития пазар на труда, повторното свързване на корпоративните вериги за доставки и начина, по който геополитическото напрежение преоформя глобализацията.

Вторият въпрос е способността на Фед да намали инфлацията, като същевременно ограничи щетите за заетостта и растежа и запази финансовата стабилност - т.нар. трилема на политиката.

Третият е степента на неблагоприятното икономическо разпространение в резултат от неотдавнашните сътресения в общностните и регионалните банки, по-малко стабилната депозитна база и вероятното настъпване на по-строг надзор и регулиране на банковото кредитиране.

Четвъртата е все по-сложната връзка между икономиката и политиката, както във вътрешен план (включително тавана на дълга на САЩ), така и в международен план (включително как съображенията за национална сигурност надделяват над икономическите).

По тези сложни въпроси всички ние сме изправени пред голям набор от вероятни резултати. Ето защо трябва да променим мисленето си и подходите си към планирането, като се откажем от допускането на доминиращ базов сценарий с ниска вероятност за риск.

Отказ от отговорност: Това в никакъв случай не е инвестиционна препоръка. Това е единствено мое обобщение и анализ, основани на данни от интернет и други източници. Инвестирането на финансовите пазари е рисково и всеки трябва да инвестира въз основа на собствените си решения. Аз съм просто аматьор, който споделя мнението си.