Buffettův ústup od Apple: Důvod k panice, nebo promyšlený tah?

Pro některé může být snížení podílu Berkshire Hathaway v Apple Inc. signálem ztráty důvěry v růstový příběh výrobce iPhonů. Mnozí na Wall Street však vyzývají investory, aby se nenechali ovlivnit a zůstali klidní. Tento krok má své důvody, které nemusí nutně znamenat nedůvěru ve společnost Apple.

Buffettovo rozhodnutí

Konglomerát vedený Warrenem Buffettem oznámil, že ve druhém čtvrtletí prodal téměř polovinu svého podílu v Apple $AAPL. Tento krok snížil hodnotu jeho podílu na přibližně 84 miliard dolarů z předchozích 140 miliard dolarů ke konci března. Prodej proběhl během prudkého růstu akcií Apple, které v tomto období posílily o 23 % a posunuly index S&P 500 k novým rekordům.

Od roku 2016, kdy Warren Buffett poprvé oznámil svůj podíl v Apple, vzrostly akcie společnosti téměř o 900 %, což přineslo Berkshire miliardy dolarů nerealizovaných zisků. „Snížení podílu Buffetta v Apple je pouze otázkou řízení rizik,“ uvedl Joe Gilbert, senior portfolio manažer v Integrity Asset Management. „Pokud by byly nějaké obavy o dlouhodobou životaschopnost Apple, Buffett by celý podíl prodal.“

Důvody k prodeji

Berkshire zveřejnila své rozhodnutí jen pár dní poté, co Apple oznámil své čtvrtletní výsledky, které ukázaly návrat k růstu tržeb a naznačily, že nové funkce založené na umělé inteligenci podpoří prodeje iPhonů v nadcházejících čtvrtletích. Akcie Apple po oznámení výsledků zůstaly stabilní a týden uzavřely vyšší, navzdory širšímu prodeji na trhu.

Ačkoliv je investiční strategie Buffetta, známého jako „věštec z Omahy“, těžko přehlédnutelná, podíl Berkshire v Apple se v posledních letech stal natolik významným, že někteří investoři začali spekulovat, zda firma nebude muset svůj podíl zredukovat, aby vyvážila své držby. I po tomto prodeji zůstává Apple největším jednotlivým podílem Berkshire.

„Pokud máte takto převažující pozici, je rozumné vzít si část zisků a snížit riziko koncentrace,“ uvedla Cathy Seifert, analytička z CFRA. „I přesto mají stále relativně koncentrované portfolio,“ dodala.

Další souvislosti a důsledky

Nejedná se o první případ, kdy Berkshire snížila svůj podíl v Apple. Na svém výročním zasedání v květnu firma oznámila, že svůj podíl snížila již během prvního čtvrtletí tohoto roku. Buffett tehdy naznačil, že daňové důvody mohly hrát roli při tomto prodeji.

Aktuální oznámení přichází v době širších obav o možný hospodářský pokles. Horší než očekávaná data o zaměstnanosti v pátek vzbudila obavy, že Federální rezervní systém možná čekal příliš dlouho na začátek snižování úrokových sazeb, což vedlo k technické korekci indexu Nasdaq 100 a růstu indexu volatility Cboe směrem k hodnotě 25.

Technologičtí giganti, jako jsou Microsoft Corp., Amazon.com Inc. a Alphabet Inc., zaznamenali poklesy z rekordních úrovní dosažených na začátku července. Celkově členové Nasdaq 100 ztratili přes 3 biliony dolarů hodnoty, přičemž Nvidia Corp. a Tesla Inc. zaznamenaly poklesy přes 20 %. Apple mezitím poklesl o zhruba 6 % ze svého historického maxima.

Je možné, že Berkshire, stejně jako rostoucí počet investorů, chce vidět více důkazů, že investice Apple do umělé inteligence přinesou růst tržeb, a není přesvědčena, že k tomu dochází dostatečně rychle. Hodnota Apple – 33násobek budoucích zisků k polovině července – byla o 11 bodů vyšší než hodnota širšího indexu S&P 500, což je rozdíl, který naposledy viděli po pandemii a finanční krizi.

Navzdory prémiové hodnotě stále dává smysl vlastnit akcie Apple, myslí si Brian Mulberry, manažer klientského portfolia ve společnosti Zacks Investment Management. „Stále mají zdravou bilanci a budou zvyšovat zisky rychleji než širší trh,“ řekl.

Zdroj: Yahoo Finance, CNN.

Disclaimer: Na Buliosu najdete mnoho inspirace, výběr akcií a stavba portfolia je však pouze na vás, proto vždy provádějte důkladnou vlastní analýzu.