Deshágase de estos valores antes de que sea demasiado tarde, dice un multimillonario gestor de fama mundial. Señaló…

Es interesante seguir las compras y recomendaciones de los inversores. Pero es aún más interesante seguir sus ventas y advertencias sobre los valores que, en su opinión, podrían perjudicar su cartera. El legendario Dan Loeb ha señalado algunas de ellas.

Dan Loeb es uno de los rostros más conocidos del mundo financiero

Daniel Loeb es el consejero delegado y director de inversiones de Third Point LLC, un fondo de cobertura fundado en 1995. Con un patrimonio neto estimado en 4.200 millones de dólares y tres décadas de experiencia inversora en su haber, Dan Loeb es conocido por lanzar campañas activistas contra los consejos de administración de empresas en diversos sectores y países. Una versión tan militante de Icahn 😁

Dan Loeb tiene una fortuna de 4.200 millones de dólares, según Forbes. Fuente

Su experiencia es variada, incluso si dejamos de lado su propio fondo de cobertura. De hecho, ha formado parte de los consejos de administración de cinco empresas que cotizan en bolsa: Ligand Pharmaceuticals, POGO Producing Co, Massey Energy, Yahoo! y Sotheby's.

¿Cómo invierte Loeb, cuáles son sus resultados?

Loeb es un gran fan de la inversión activista. Third Point aplica entonces un estilo de inversión orientado a los acontecimientos y al valor, tratando de identificar situaciones que puedan catalizar el crecimiento. El fondo de cobertura tenía 13.900 millones de dólares en activos bajo gestión a finales de mes . El enfoque de inversión activista de Third Point ha dado buenos resultados en el pasado. Su producto estrella, el Third Point Offshore Fund, ha obtenido un 13,7% anual desde su creación en diciembre de 1996. Bueno, digamos... ¿quién de ustedes tiene eso? 😛

¿Se está filtrando en los zapatos de Loeb y del fondo?

La cartera de Third Point es bastante grande y está ampliamente diversificada para la mayoría de los inversores. Contenía (hasta hace poco) 79 puestos. Pero en el último trimestre, hubo una verdadera carnicería en la cartera. Loeb redujo la exposición a 35 posiciones y se deshizo por completo de 21.

Loeb justificó la venta de la mayoría de ellos de la siguiente manera:

En el segundo trimestre, redujimos significativamente el riesgo y tomamos medidas para proteger el capital en un mercado turbulento con un entorno económico incierto impulsado por las presiones inflacionistas, la perspectiva de importantes subidas de los tipos de interés, la inestabilidad geopolítica, las interrupciones de la cadena de suministro, una probable recesión en Europa y una posible recesión en el mercado nacional.

Si bien las posiciones cortas nos sirvieron en abril y mayo, dada la fuerte caída del mercado, nuestras inversiones en energía y materias primas se volvieron en contra en junio. También experimentamos pérdidas de valor de mercado en créditos estructurados y rebajas en nuestra cartera de valores privados.

No es de extrañar que el mismo posicionamiento que nos protegió de las pérdidas en abril y mayo perjudicara nuestra capacidad para recuperarnos del movimiento del mercado de julio. A principios de este mes, la fiebre inflacionista pareció romperse, impulsada por un movimiento a la baja de los precios del petróleo y de algunas materias primas, lo que a su vez provocó un cambio positivo en nuestras expectativas sobre la resistencia del gasto de los consumidores y de la industria.

La carta de Loeb a los inversores. Fuente

Por ello, Loeb se vio un poco sorprendido por la evolución del mercado y admite que se cometieron errores que hicieron que la cartera se resintiera. Pero los inversores deben esperar estas fluctuaciones. Dada su actuación anterior, el dinero está claramente en buenas manos. Sin embargo, nos interesan las razones específicas que llevaron a Loeb y a Third Point a vender algunos nombres concretos (y bastante sonoros). ¿Y de cuáles se deshizo?

Una de las mayores posiciones que ha cerrado Loeb es Intuit $INTU. Una plataforma tecnológica financiera global que permite a los consumidores y a las pequeñas empresas gestionar sus finanzas, adquirir y retener clientes, ahorrar dinero, pagar deudas y pagar fácilmente los impuestos, entre otras cosas.

Loeb y su Third Point poseían hasta hace poco 725.000 acciones de la empresa. Pero ahora ha abandonado toda su posición. Aun así, parece que llegó demasiado tarde para desprenderse de su inversión. La empresa disfrutó de su mayor gloria en las Navidades del año pasado. Pero a pesar de una caída del 30%, la empresa sigue vendiéndose a un PER demencial. En general, Loeb desinvirtió para proteger una cartera de valores tecnológicos y fintech caros. Como muchos otros inversores, por el miedo y la incertidumbre en el mercado. En general, los valores tecnológicos caros no están teniendo actualmente un camino de rosas.

El gráfico no ha sido especialmente interesante en los últimos seis meses

Otro título que Loeb envió por la borda es exactamente un caso así: Rivian $RIVN. Tal vez ninguna empresa del mercado haya experimentado tanto bombo y platillo inicial y una caída tan dolorosa como este particular fabricante de coches eléctricos estadounidense.

La empresa ha lanzado hasta ahora tres vehículos con gran éxito: el R1T y el R1S, y la EDV, una furgoneta eléctrica diseñada a medida para Amazon. Third Point, de Dan Loeb, salió de toda su posición en el segundo trimestre de 2022. Tal vez sea algo bueno. Porque momentos más tarde, la compañía anunció sus resultados de producción del tercer trimestre de 2022. La compañía produjo sólo 7.363 vehículos y entregó 6.584 en ese período. Pero al menos está cumpliendo su plan original de 25.000 vehículos.

Probablemente al fondo se le haya acabado la paciencia aquí. Por otro lado, la inversión no podía bajar mucho más.

Una caída del 70% y luego una línea plana. El sueño de todo inversor

Sin embargo, lo que resulta un poco sorprendente es la huida del sector energético, que, por el contrario, es ahora creído y celebrado por la mayoría de los nombres conocidos. Suncor Energy $SU es una empresa energética que se dedica a la producción y el tratamiento de petróleo y gas en tierra y en el mar, al refinado de petróleo crudo en Canadá y Estados Unidos y a la explotación de una red de distribución minorista y mayorista. El fondo volvió a salir de la posición completa.

https://www.youtube.com/watch?v=mz98PzkDYuw

El nombre más sorprendente, con diferencia, y la mayor empresa de la que se desprendió el fondo es Microsoft $MSFT. El fondo tenía 22.500.000 acciones de Microsoft en el primer trimestre. Durante el primer trimestre de 2022, este fondo de cobertura redujo su participación en un 69% en comparación con el trimestre anterior y luego se deshizo también de las acciones restantes.

Esta venta quedó sin justificación. Esto es algo extraño, ya que Microsoft es bastante popular entre los expertos.

Otras empresas y nombres notables de los que el fondo liderado por el multimillonario se desprendió son The Mosaic Company $MOS Zendesk $ZEN e IQVIA Holdings $IQV

https://www.youtube.com/watch?v=9QweTNq2tOM

¿Y tú? ¿Es dueño de alguna de estas empresas? Si es así, ¿se desprende de su posición?

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Descargo de responsabilidad: Esto no es en ningún caso una recomendación de inversión. Esto es puramente mi resumen y análisis basado en datos de internet y algunos otros análisis. Invertir en los mercados financieros es arriesgado y cada uno debe invertir en función de sus propias decisiones. Sólo soy un aficionado que comparte sus opiniones.