Visoke dividende, zanesljivo poslovno področje in dobro finančno stanje. Vse to so lastnosti, s katerimi se lahko pohvalijo tri velike tobačne družbe. Toda ali je katera od njih boljša od drugih?

Philip Morris $PM-0.2%, Altria $MO-0.4% in British American Tobacco $BTI-0.3% so pomembni igralci v tobačni industriji. Družbi Philip Morris in Altria sta bili nekoč eno podjetje, dokler se nista leta 2008 razdelili v dve neodvisni družbi.

Družbi Altria in Philip Morris sta se prvič ločili leta 2008 pod pritiskom vlagateljev družbe Altria, ki so zahtevali višje dividende in povratne odkupe delnic.
Družba Altria se je osredotočila na domači trg v ZDA, družba Philip Morris pa na mednarodne trge.Prodajacigaret je začela upadati v ZDA, na mednarodnih trgih pa je rasla. Po letu 2012 pa je prodaja na mednarodnem trgu začela upadati.
Obe podjetji sta prešli na nove izdelke, kot so e-cigarete in naprave za segrevanje tobaka, da bi se prilagodili spreminjajočemu se okusu strank.Philip Morris je investiral v sistem iQOS, ki ima zdaj na milijone uporabnikov. Družba Altria lahko zdaj prodaja iQOS v ZDA. Družba Altria je vložila 12,8 milijarde dolarjev v podjetje Juul, največjega proizvajalca elektronskih cigaret v ZDA z 18-odstotnim tržnim deležem.

Vsa tri podjetja se osredotočajo na proizvodnjo in prodajo cigaret in drugih tobačnih izdelkov. Imajo tudi glavne blagovne znamke, kot so Marlboro, Camel in Lucky Strike.

Vendar se ta podjetja soočajo s pomembnimi izzivi, kot so predpisi in omejitve oglaševanja tobačnih izdelkov ter vse večja ozaveščenost o zdravstvenih tveganjih, povezanih s kajenjem.

Zato si podjetja prizadevajo diverzificirati svoj portfelj in razširiti poslovanje na druga področja, kot so e-cigarete in druge alternative tradicionalnim cigaretam.

Altria $MO-0.4%

Altria je ena največjih tobačnih družb na svetu s sedežem v Richmondu v Virginiji. Proizvaja in prodaja cigarete, tobačne izdelke in elektronske cigarete pod blagovnimi znamkami Marlboro, Black & Mild, Virginia Slims in MarkTen. Njena najbolj znana blagovna znamka je Marlboro, ki je ena najbolje prodajanih cigaret na svetu. Podjetje trenutno prodaja svoje izdelke predvsem na ameriškem trgu, čeprav si je pred kratkim začelo prizadevati za mednarodno širitev z zgoraj omenjenimi novimi alternativnimi tobačnimi izdelki.

Altria

MO

$49.92 -$0.18 -0.36%

Capital Structure

Market Cap

85.2B

Enterpr. Val.

108.2B

Valuation

P/E

8.6

P/S

4.0

Open $50.10

Day range $49.69 - $50.14

52 week range $39.07 - $54.95

Zaradi upadanja prodaje tradicionalnih cigaret na številnih trgih je podjetje začelo diverzificirati svoj portfelj. Leta 2018 je vložilo 12,8 milijarde dolarjev za 35-odstotni delež v podjetje Juul, ki je vodilno podjetje na področju e-cigaret v ZDA. Prav tako je od podjetja Philip Morris pridobilo licenco za prodajo elektronskih cigaret z blagovno znamko iQOS na ameriškem trgu. Družba Altria je vlagala tudi v podjetja, ki proizvajajo kanabidiol in konopljo, da bi pridobila dostop do alternativnih izdelkov.

Kljub tem prizadevanjem za diverzifikacijo izdelkov tradicionalne cigarete še vedno predstavljajo približno 80 % prihodkov podjetja. Družba Altria se glede na svoj položaj med svetovnimi tobačnimi podjetji še naprej sooča z nizko tržno kapitalizacijo in razmeroma nizkimi stopnjami dobička.

Družba Altria ima močan portfelj sredstev in razmeroma raznolike izdelke. S svojimi denarnimi tokovi ustvarja več kot 8-odstotni dividendni donos. K določeni diverzifikaciji bo pripomogel cilj podjetja, da doseže 35-odstotno rast obsega pri brezdimnih cigaretah, s čimer se bo obseg povečal na približno 1,1 milijarde enot.

Phillip Morris $PM-0.2%

Philip Morris je eno največjih tobačnih podjetij na svetu. S sedežem v New Yorku prodaja cigarete in druge tobačne izdelke v več kot 180 državah, pri čemer se osredotoča predvsem na mednarodne trge zunaj ZDA.

Philip Morris

PM

$118.91 -$0.19 -0.16%

Capital Structure

Market Cap

184.9B

Enterpr. Val.

229.1B

Valuation

P/E

21.1

P/S

5.1

Open $118.91

Day range $118.28 - $118.96

52 week range $87.23 - $128.22

Podjetje PM je začelo uvajati tehnološke alternative v obliki naprave za segrevanje tobaka iQOS, s katero želi preprečiti upad prodaje tradicionalnih cigaret. Naprava segreva tobačne palčke, da ustvari aerosol z nikotinom, ne da bi tobak zgorel. Naprava iQOS je zdaj na voljo v skoraj 50 državah in ima več deset milijonov uporabnikov.

Kljub prizadevanjem za diverzifikacijo izdelkov večino prihodkov družbe PM še vedno predstavlja prodaja tradicionalnih cigaret. Prodaja cigaret upada v večini svetovnih regij, podjetje pa se zaradi vpliva kajenja na javno zdravje sooča s pritiski regulatorjev in javnosti.

Vlagatelji od družbe PM zahtevajo, da si bolj prizadeva za hitrejši prehod na alternativne izdelke v večjem obsegu. Za to pa so potrebne večje naložbe in regulativne odobritve v posameznih državah. Če bodo iQOS in drugi alternativni izdelki uspešni, bi to lahko spodbudilo rast družbe PM v prihodnosti in ublažilo vpliv upadanja prodaje klasičnih cigaret.

British American Tobacco $BTI-0.3%

British American Tobacco je globalno podjetje s sedežem v Združenem kraljestvu, ki je eden največjih proizvajalcev cigaret na svetu. BTI prodaja cigarete in druge tobačne izdelke v več kot 200 državah po vsem svetu pod več deset lastnimi globalnimi blagovnimi znamkami cigaret, vključno z Dunhill, Kent, Lucky Strike in Pall Mall.

Tako kot druga tobačna podjetja se tudi družba BTI sooča z upadanjem povpraševanja po tradicionalnih cigaretah v zahodnih državah, vendar z naraščajočim povpraševanjem na razvijajočih se trgih. Da bi zmanjšala odvisnost od cigaret, tako kot njeni konkurenti ponovno strateško kupuje in vlaga v nova področja in alternativne izdelke.

Podjetje BTI je investiralo v številna zagonska podjetja, ki se osredotočajo na alternativne izdelke, kot sta proizvajalec e-cigaret Vype in podjetje Organigram, ki proizvaja kanabidiol. razvilo je tudi lastno opremo za segrevanje tobaka pod blagovno znamko Glo.

Kljub prizadevanjem za diverzifikacijo ostajajo tradicionalne cigarete glavni vir prihodkov. Analitiki ocenjujejo, da bodo alternativni izdelki do leta 2025 predstavljali le približno 15 % prihodkov. družba BTI se tako sooča z izzivom, kako pospešiti rast novih izdelkov in se uveljaviti v konkurenčnem okolju.

Zaključek

Enostavno? Vsi trije so dobri in verjetno ne bodo zgrešeni.

Zdi se, da je družba BTI boljša izbira za izjemno visoke prihodke zaradi veliko boljše geografske razpršenosti. Družba BTI ima v lasti tudi deleže v 13 zagonskih podjetjih na področju konoplje. Tako ima več potencialnega pogona za naprej. Če želite ustvariti dobiček iz konoplje, je družba BTI najboljša izbira.

PM je visoko donosni tobačni kralj dividend, ki je prvi začel delati na prihodnjem prehodu na nekadilsko okolje. Marže IQOS so nekoliko višje od marž za cigarete, kar je dober obet. Družba PM bo kmalu delovala globalno in bo verjetno prevladovala na ameriškem trgu teh izdelkov.

In ne pozabimo, da se možnosti za rast sčasoma spreminjajo. Dolgoročni vlagatelji v dohodke bi zato morali razmisliti, pri katerih od teh aristokratov z visokim donosom obstaja največje tveganje, da se načrti za rast zmanjšajo.

MO je ameriški kralj tradicionalnih cigaret ... dokler FDA ne bo uredila ravni nikotina (verjetno leta 2027 ali 2028).

Če torej želimo vlagati v prihodnost, se zdi, da je družba Altria trenutno v slabšem položaju kot preostala konkurenca.

Kaj pa vi, imate v lasti katerega od tobačnih velikanov? In kdo je vaš najljubši?

Izjava o omejitvi odgovornosti: To nikakor ni naložbeno priporočilo. Gre zgolj za moj povzetek in analizo, ki temeljita na podatkih iz interneta in drugih virov. Naložbe na finančnih trgih so tvegane in vsak mora vlagati na podlagi lastnih odločitev. Sem le amater, ki deli svoja mnenja.