Był to najgorszy wrzesień dla akcji od 2002 roku. Co statystyka może nam powiedzieć o historycznych wynikach akcji w…

Wrzesień historycznie był najgorszym miesiącem roku dla akcji i w tym roku to się sprawdziło. Inwestorzy zapewne zapamiętają wrzesień, ale nie w dobry sposób. Czy to oznacza, że w kolejnych miesiącach giełda nadal będzie tracić pieniądze? Niekoniecznie. Oto co inwestorzy powinni wiedzieć o historycznych wynikach akcji w październiku.

Po przegranym wrześniu, jakich powrotów spodziewać się w październiku?

Spadek w piątek, 30 września, pozostawił S&P 500 $^GSPC i Dow Jones Industrial Average $^DJI z największymi miesięcznymi stratami od marca 2020 roku. I był to najgorszy wrześniowy wynik dla obu indeksów od 2002 roku. Inwestorzy nastawieni sezonowo mogą się obawiać, co to oznacza dla października. Dlatego też przyglądamy się temu, jak historycznie akcje radziły sobie w tym miesiącu po szczególnie brutalnych wrześniach.

Ale najpierw szybkie podsumowanie tego, jak potoczył się zakończony właśnie miesiąc. S&P 500 spadł o 9,34%, podczas gdy Dow DJIA spadł o 8,84%, a Nasdaq Composite o 10,5%. Spadek Nasdaqa to najgorszy wrześniowy wynik od 2008 roku.

Z wyłączeniem bieżącego miesiąca, indeks S&P 500 odnotował we wrześniu spadek o 7% lub więcej 11 razy, na podstawie danych z 1928 r. Dow odnotował we wrześniu spadek o 7% lub więcej 13 razy, na podstawie danych z 1928 r. Nasdaq Composite odnotował we wrześniu spadek o 9% lub więcej sześć razy od 1986 r. Okazało się, że S&P 500 wzrasta średnio o 0,53% w październiku po spadkach o 7% lub więcej we wrześniu. Jest to wynik lepszy od średniej dla wszystkich miesięcy października wynoszącej 0,47% oraz od mediany wynoszącej 1,03%. Październik jest pozytywny w latach następujących po dużej stracie wrześniowej 54,55% czasu w porównaniu do 57,45% dla wszystkich Octobers (patrz tabela poniżej).

Historyczne stopy zwrotu indeksu S&P 500 w miesiącu październiku

Jednak wzorce sezonowe mają jedynie charakter orientacyjny. W ciągu ostatnich 17 rynków niedźwiedzich (lub bliskich niedźwiedzia) akcje sześciokrotnie osiągały dno w październiku. Czy to może się powtórzyć? Wielu strategów jest sceptycznych wobec reputacji października jako "zabójcy niedźwiedzi". Argumentują, że otoczenie makroekonomiczne, zdominowane przez banki centralne agresywnie zacieśniające politykę pieniężną, próbujące wycisnąć inflację, prawdopodobnie zostanie przyćmione przez sprzyjające czynniki sezonowe. Październik wiąże się również z historycznymi spadkami na rynku, w tym w 1987 i 1929 r. Indeks S&P 500 spadł o prawie 17% w październiku 2008 r., po spadku o 9,1% we wrześniu spowodowanym upadkiem Lehman Brothers.

Okazało się, że Dow po wrześniowym spadku o 7% lub więcej, w październiku zanotował średni spadek o 1,51%. W porównaniu z przeciętnym wzrostem o 0,37% dla wszystkich październików i średnim wzrostem o 0,79%. Indeks S&P 500 wzrósł w październiku o 46,15% po wrześniowym spadku o 7% lub więcej, w porównaniu z 57,6% wzrostem dla wszystkich październików (patrz tabela poniżej).

Historyczne stopy zwrotu indeksu DJIA w miesiącu październiku

A oto liczby dla Nasdaq w październiku po wrześniowym spadku o 9% lub więcej:

Historyczne stopy zwrotu dla indeksu Nasdaq w miesiącu październiku

Od 1950 roku wrzesień był najgorszym miesiącem roku dla Dow Jones Industrial Average, S&P 500 i Russell 1000, a najgorszym dla Nasdaq Composite od 1971 roku i small-cap Russell 2000 od 1979 roku - wynika z danych Stock Trader's Almanac. Chociaż ogólna ocena września od 1950 r. uległa nieznacznej poprawie w średnim terminie, średnie straty powiększają się dla DJIA (-0,8%), Nasdaq (-0,8%), Russell 1000 (-1,0%) i Russell 2000 (-0,8%). Średnia wrześniowa strata S&P 500 poprawia się nieznacznie z -0,5% do -0,4% w średnim terminie .

DISCLAIMER: Wszystkie przedstawione tu informacje mają charakter wyłącznie informacyjny i w żaden sposób nie stanowią rekomendacji inwestycyjnej. Zawsze należy przeprowadzić własną analizę. Jako źródło do tego artykułu wykorzystałem przede wszystkim portal Marketwatch.